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原油现货骗局变花样 投资"沥青"损失惨重

来源:北京时间 责任编辑:且听风吟 发表时间:2016-06-16 23:00 

 近两年来原油价格波动频繁,引起了人们对商品投资的关注,原油现货投资等非法期货交易也甚嚣尘上,许多投资者被高杠杆、T+0的交易模式引诱,结果遭受了惨重亏损。

今年以来,在强力监管和媒体监督之下,绝大多数现货平台都下架了原油产品,部分交易较活跃的平台停摆。而《第一财经日报》记者调查发现, 非法原油现货并没有真正离开,而是改头换面,以新平台、新品种像病毒一样继续扩散,并且操作手法更加隐秘。

去年停盘的深圳石油化工交易所已经悄然在华中、华东和东北分别成立三家新的交易所,并且试运行了沥青品种。在许多现货平台,沥青已经取代原油,而交易模式几乎是复制、粘贴。专家认为,这种沥青现货与真实贸易完全脱离,对实体经济没有任何指导意义,即使有省级政府批文,也不适合普通民众参与。

深油所停盘 三地另起炉灶

今年来全国各地涌现出形形色色的交易平台,打着“为国争取原油定价权、为民丰富投资渠道”的旗号,推出了各种原油现货品种。名为现货,实际上是被国务院相关文件严令禁止的高杠杆、对赌式的非法类期货交易。

今年以来,在监管和舆论监督压力下,原油现货全面下架,一批交易量较大的平台,如深圳石油化工交易所(下称“深油所”)、北京石油交易所、浙江新华大宗商品交易中心(下称“新华大宗”)等甚至全面暂停了交易。在短短的一年半时间里,原油现货经历了从迅速火爆到骤然冷却的过程。

不过,记者在调查中发现,许多平台又推出沥青、燃油等与原油类似的品种,一些交易所被叫停后很快在其他地区又设立新的平台,另起炉灶推出新投资品种,摇身一变继续招揽会员、吸引个人投资者。

用一位交易平台内部人士的话来说,只有玩新品种才能赚钱,如果等其他平台先玩了一年半载,出现了风险,国家开始监管了,再入场就很难赚钱。

2015年11月,华中石油化工交易中心(下称“华中石油”)在武汉正式揭牌; 2016年1月,东北能源交易中心在沈阳挂牌成立; 2015年9月,华东能源交易中心股东大会筹备会在南京召开。值得关注的是,三家新平台共同的股东和发起人正是去年底被叫停的深油所。

深油所于2014年开始上线“前海油”系列产品,实行标准化合约、保证金、T+0、当日无负债结算等类似期货的交易制度,交易中采取会员反向喊单、与客户对赌的所谓“分散式柜台交易”。根据其官网公布的信息,当年成交额就突破5000亿元。截至去年8月初,在深油所开户的个人投资者数量达到71300多人、会员数量超过1000家。

实际上,对于这种交易模式,近年国务院《清理整顿各类交易场所的实施意见》等文件、证监会《关于做好商品现货市场非法期货交易活动认定工作的通知》等都已经认定为非法期货交易。

今年3月,证监会在《清理整顿各类交易场所问答》中指出“分散式柜台交易”使得经纪商会员和投资者之间存在严重的利益冲突,出于经济利益的诱惑,侵害投资者权益的情况时有发生。这类交易场所一般限制投资者提取实物,鼓励投资者频繁交易,造成价格剧烈波动,给投资者造成亏损风险的同时还使其承担高额的手续费负担。

由于投资者数量众多、损失惨重,深油所遭遇多起投诉和诉讼纠纷。2015年10月30日,深油所发布公告称,将提高“前海油”等品种的交易保证金,停止建仓,到11月30日下线所有交易品种。深油所预备上线的燃油品种也被搁置。

改头换面 方式更加隐秘

接到制动卡的深油所并不安分,还在酝酿将原有交易模式复制到更多新设立的交易平台,并且采取更加隐秘的方式规避监管。

记者从华中石油招商办了解到,线上交易是有原深油所团队负责开发。借申请会员的名义,记者联到该团队负责人黎平(化名),他透露,“前海油被关掉了,已经成为过去了。我们是深油所从深圳来武汉,全部核心团队在武汉主打运作华中,招商、技术、后台、风控,都是我们。我们产品已经上线。”

今年5月6日,华中石油沥青品种正式上线试运营,时间为两个月,沥青品种系列包括10吨、50吨和100吨,杠杆为20倍,低于“前海油”的50倍,但仍高于上海期货交易所沥青期货的10倍杠杆。华中石油沥青的手续费为单边万分之十三,也远远超过正规期货的手续费率。

黎平称,华中石油沥青的交易模式与前海油大致一样,但有细微区别。“前海油是同一家会员公司既接手续费又吃头寸,容易被查出来。我们这里分开,两个公司一个接单、一个做手续费,从后台来看,就是纯做手续费的。经历了前海油,我们这次一定把所有风控做好。”所谓吃头寸就是和客户进行对赌交易,对赌交易是监管者上一轮清理核查的要点。

黎平在电话中强调,会员不能代客操盘、不能建议客户重仓、不能给客户喊反单。他说,“不要给客户留下话柄,客户会截图做证据,要话中带话引导客户,讲些非农就业这些数据、新闻给他,他总之会亏给你的。”

华中石油对会员申请不设置门槛,自然人和企业都可以成为会员,但需要缴纳50万元的保证金,以及每年包括管理费、服务费、软件使用费在内的40万元年费,目前首期已经招募了50家会员单位。

按照黎平的说法,“做好华中石油,也是考虑到下半年让深油所复盘”。记者试图联系深石油,目前还没有得到正面回复。

虽然监管频密,但是违规操作的现货平台仍然表现出旺盛的“生命力”。从2011年证监会牵头成立部际联席会议制度开始,清理地方违法现货平台的风暴几乎每年都要刮一次。但往往在一批不规范的平台关停后,却有更多平台以“野火烧不尽,春风吹又生”之势迅速涌现出来。

记者统计发现,目前在全国500余家注册名包含“大宗商品交易中心”的平台中,有200多家成立不足一年。

实体经济之名 虚拟欺诈之实

百度输入沥青二字,排名靠前的链接都是沥青现货交易推广。

去年原油现货全面下架后,沥青很快取代原油成为新的标的,包括江苏大圆银泰商品合约交易市场、青岛华银商品交易中心、宁夏银汇贵金属交易中心、福建东南大宗商品交易中心和杭州叁点零易货交易所(下称“易货交易所”)等比较活跃的平台都纷纷上线了沥青现货。

这些交易平台通常声称沥青现货交易是为了服务实体经济、打造区域性金融中心、丰富投资渠道。然而事实并非如此,这类沥青现货既不能像现货一样使用和流通,也不能像期货一样交割、发挥套期保值的作用。

记者发现,在易货交易所挂牌的沥青价格目前在3500元/吨左右,价格走势与国际原油期货价格指数接近,但同时期上海期货交易所的沥青期货合约价格却在2000元/吨波动,与原油价格走势不太一致。

易货交易所下属会员的业务员小申(化名)告诉记者,“沥青其实就是原油的行情,有的地方叫原油,我们叫沥青。其实价格多少无所谓,只要有波动可以做单,一般每天至少30元的波动,3500元的投资一笔就能赚1000元。”

华东一家新三板挂牌期货公司沥青分析师对《第一财经日报》表示,沥青价格与原油有一定相关性,但反映的是前一期的原油价格。“3500多的价格跟现实盘面差太远,失去了对市场指导的意义,因为是无法交割的,完全脱离了沥青的市场供需,就是一个电子指标,可以叫沥青,也可以叫别的。”他认为,这些沥青现货的高杠杆、高手续费和对赌式交易模式并不适合普通民众投资,连贸易商都不会参加这类平台。

在国内已经有管理规范的沥青期货市场背景下,各地交易平台还纷纷推出这种沥青虚拟电子交易,背后的原因值得思考。近年一直参与现货投资者维权的谭小宝告诉记者,这反映了背后巨大的需求。“这种高杠杆的交易模式确实很吸引人。如果没有需求,交易平台再搬到哪也生存不下去。”

值得注意的是,这些交易平台大多得到地方政府的支持,获得省级政府的批文,甚至通过了部际联席会议验收。一位曾参与现货投资的金融行业人士对记者表示,一些地方政府近年上马了大量基础设施建设,财政压力较大。而对赌式的现货交易平台成交额增长迅速,对地方税收贡献可观,同时现货平台也是深圳综合开发研究院“中国金融中心指数”(CDI-CFCI)考量的指标之一,对地方评比区域金融中心有支撑作用。

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